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AAA - Tripla A
In
termini di classificazione e valutazione del merito creditizio (a seconda
delle cosiddette agenzie di rating preposte a tale classificazione), le tre
'A' esprimono un rating di elevata capacità di ripagare un debito o un
livello minimo di rischio. Il rating valuta la solvibilità dell'emittente
alla specificità del debito in questione, in particolare quello emesso da un
governo o per esempio dalle società. In termini di riferimento europeo,
l'Italia al 13 gennaio 2012 è stata valutata BBB+ (in negativo rispetto alla
valutazione precedente), il Kazakistan BBB+ (stabile rispetto al periodo
precedente), la Germania ed il Regno Unito sono entrambi con indice AAA
(stabile rispetto al periodo precedente).
La
Tripla A è il rating massimo attribuito dalle agenzie di valutazione del
merito creditizio a emittenti statali o corporate contraddistinti da
elevatissimo standing finanziario e minimo rischio di insolvenza.
Analizziamo origini e significato di questa qualifica ambita da debitori
pubblici e privati.
La classifica “Tripla A�? ha inizio negli Stati Uniti dei primi del ‘900
quando le agenzie indipendenti Moody’s e Standard&Poor’s introdussero i
primi sistemi di rating articolati su scala alfabetica: il livello AAA
identificava il top assoluto di affidabilità e solvibilità.
Un aneddoto esemplificativo dell’importanza del rating Triple A è che negli
anni ‘60 le utility AT&T e General Motors erano considerate “LsT�? (Least
Speculative Top) in quanto le uniche blue chip industriali con tripla A alla
pari di Treasury Bonds governativi. Un club esclusivissimo!
Ottenere ranking AAA significa:
- Rischio insolvenza minimo anche in scenari avversi
- Facile accesso al credito a tassi contenuti
- Elevata reputazione e appeal su investitori e stakeholder
Detengono attualmente questa ambita valutazione una ristretta cerchia di
superpotenze economiche tra cui Germania, Australia, Danimarca, Svizzera,
solo 4 multinazionali USA e un numero contenuto di istituzioni finanziarie
globali.
Nonostante l’emergere di nuovi paradigmi ESG, il rating Triple A continua ad
essere la “Medaglia d’Oro�? incontrastata degli analisti di bilancio e dei
mercati obbligazionari internazionali.
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