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Il Factoring è un importante strumento finanziario, che permette ad un’azienda (fornitore) di cedere il credito maturato verso il proprio cliente (debitore ceduto) ad un terzo (Società di Factoring) in cambio di liquidità. La società di factoring paga all'imprenditore i crediti di meno di quanto valgono e provvede a riscuoterli, in  cambio anticipa all'imprenditore una parte dell'importo.

In pratica l'imprenditore vende a un prezzo più basso un certo numero dei suoi crediti, rinunciando a una parte degli stessi, per avere subito liquidità.

Nel factoring sono coinvolti tre tipi di soggetti:
- il creditore, ovvero l'impresa che cede i propri crediti;
- il factor che acquista i crediti;
- i clienti dell'impresa che dovranno pagare direttamente il factor e non l'imprenditore. 

Si riconoscono due forme di factoring: pro solvendo e pro soluto. Nel primo  caso, il factor può rifarsi sull'imprenditore se i clienti non pagano, ovvero chiedere a lui di pagare il credito non riscosso. Nel secondo caso il factor compra i crediti in modo definitivo (e a un prezzo più basso) e non può rifarsi in caso di mancato pagamento da parte dei clienti.  

Il factor, una banca o una società di factoring, oltre alla presa in carico del credito, svolgere anche un servizio gestionale (contabilizza i crediti, invia solleciti, recupera coattivamente i crediti, ecc.), un servizio finanziario (smobilizza in anticipo i crediti) e un servizio di garanzia, quando il factoring è pro-soluto e anticipa i soldi all'imprenditore a prescindere dall'esito della riscossione del credito nei confronti del cliente.  

FACTORING: ESEMPI PRATICI DI UTILIZZO

Il factoring è, com detto, una forma di finanziamento del capitale circolante che si basa sulla cessione pro-soluto dei crediti commerciali di un’azienda ad una società specializzata (factor), che anticipa parte del loro valore alla cedente.

Ma come funziona in concreto?

Analizziamo alcuni esempi reali per capire vantaggi e criticità di questo diffuso strumento finanziario.

Esempio 1: Finanziamento ordini

La Design Furniture è una PMI che produce mobili di pregio su commessa. Deve acquistare costose materie prime per realizzare un ordine del valore di 80.000 euro con dilazione di pagamento di 180 giorni concordata con il cliente.

Stipulando un contratto di factoring con la FarCredit, cede i crediti derivanti dalla futura fattura. La FarCredit liquida subito il 70% dell'importo alla Design Furniture che dispone così di liquidità per approvvigionarsi ed evadere l’ordine. Allo scadere dei 180 giorni, la FarCredit incasserà l’intero credito retrocedendo il restante 30% alla Design Furniture al netto di una commissione del 2%.

Esempio 2 - Riduzione Rischio Credito

L’AutoParts produce componenti after-market per veicoli, rivenduti a officine e carrozzerie in tutta Italia. Ha un portafoglio clienti polverizzato con crediti medi di 5-10 mila euro e dilazioni 90-120 giorni.

Stipulando un contratto di factoring pro-soluto con CrediTrade, l’AutoParts cede lo stock completo di crediti commerciali, trasferendo così anche il rischio di insolvenza alla società di factoring. In cambio ottiene il 90% del valore dei crediti ceduti come liquidità immediata, evitando l’erosione di capitale circolante e migliorando il cash flow operativo.

Esempio 3 - Recupero crediti problematici

La TessCo produce tessuti tecnici per confezionisti sportivi. Uno dei suoi migliori buyer in Francia è in ritardo di 120 giorni su una fattura da 65.000 euro mettendo a rischio la pianificazione finanziaria di TessCo.

TessCo può cedere il solo credito incagliato tramite factoring in gestione, trasferendo l'onere e la competenza del recupero crediti alla ExportFactor. Riceverà subito un acconto del 60% del valore nominale della fattura, lasciando alla società di factoring specializzata nel recupero il tentativo di escussione del credito scaduto.

Come illustrato, il factoring può assolvere a molteplici funzioni strategiche e operative per la gestione finanziaria e commerciale di un’impresa grazie alla flessibilità e modularità intrinseca. Uno strumento insostituibile per molte PMI italiane.